董德志 投资交易笔记 全三册 2002-2018年中国*市场研究回眸 投行笔记 续 115盘 下载 pdf txt 电子版 mobi snb docx

与前四轮牛熊过程中宏观实体经济出现显著的周期波动不同，2016-2018年的牛熊变换可谓是一种“非典型周期”，值得广大投资者记忆和回顾。首先，在回顾这三年市场变化的基础上，笔者继续完善影响和驱动中国债券市场运行的逻辑线条并进行反思，并试图从“增长＋通胀” “货币＋信用” “Δ利率＋Δ利差” “利率＋波动率”这四个维度探索债券市场运行的一些基本逻辑框架。其次， 30年期国债作为“神秘” 的品种，笔者希望从市场实际交易与投资的经验来谈谈如何看待30年期国债的操作。再次，笔者试图以长周期维度来探讨债券利率趋势的决定因素；最后，对五轮牛熊转折的特征与比较做了总结，以探寻共性的信号以预示着市场的转折。另外，作为各种基本面分析框架的有机构成部分，笔者将一些闪光的知识点汇总于书的最后一篇，供广大读者参考。

第一篇 2016—2018年利率市场变化回顾

第一章　2016年：债灾年—“箱体魔咒”

第二章　2017年：亦真亦假的金融监管冲击

第三章　2018年：“宽货币+紧信用”

第二篇 2016—2018年重要逻辑线条反思

第四章　2016年重要逻辑线条反思

第五章　2017年重要逻辑线条反思

第六章　2018年重要逻辑线条反思

第七章　历年重要逻辑线条一览

第三篇 债券市场基本分析框架一览

第八章　由“增长+通胀”组合演化而来的“名义增速定利率”

第九章　“货币+信用”风火轮

第十章　“Δ利率+Δ利差”组合下的配置策略选择

第十一章　“利率+波动率”组合下的策略分析

第四篇 超长期债券的分析

第十二章　从利率箱体的角度看待30年期国债利率

第十三章　从利差箱体的角度看待30年期国债利率

第十四章　从供需角度考察超长期债券的配置（市场分割理论）

第十五章　一种崭新的尝试方法：股债比较角度

第十六章　中国超长期债券与美国、日本超长期债券的比较

第五篇 长周期维度的利率决定

第十七章　股债双牛与股债双熊

第十八章　趋势双牛与箱体魔咒

第十九章　中美两国长期经济驱动要素的变化

第二十章　中国经济的转型之路

第六篇 五轮牛熊转折的特征与比较

第二十一章　“牛→熊”拐点之回溯

第二十二章　“熊→牛”拐点之回溯

第二十三章　其他金融资产是否可以领先变化于债券？

第七篇 漫谈与随笔

第二十四章　CPI的构成及其权重调整对预测造成的干扰

第二十五章　房地产行业与债券市场

第二十六章　固定资产投资的领先意义

第二十七章　债市绕口令：曲线不陡，熊市不走；曲线不平，牛市不停

第二十八章　工业需求总指数与工业需求调色板

第二十九章　近二十年间中国债券市场的发展与变迁

参考文献

董德志，上海社会科学院世界经济研究所金融学博士，长期从事金融市场工作。2002—2011年就职于中国银行全球金融市场部上海人民币交易中心，2011年进入证券分析行业，目前任国信证券经济研究所宏观与固收首席分析师。

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书籍介绍

与前四轮牛熊过程中宏观实体经济出现显著的周期波动不同，2016-2018年的牛熊变换可谓是一种“非典型周期”，值得广大投资者记忆和回顾。首先，在回顾这三年市场变化的基础上，笔者继续完善影响和驱动中国债券市场运行的逻辑线条并进行反思，并试图从“增长＋通胀” “货币＋信用” “Δ利率＋Δ利差” “利率＋波动率”这四个维度探索债券市场运行的一些基本逻辑框架。其次， 30年期国债作为“神秘” 的品种，笔者希望从市场实际交易与投资的经验来谈谈如何看待30年期国债的操作。再次，笔者试图以长周期维度来探讨债券利率趋势的决定因素；最后，对五轮牛熊转折的特征与比较做了总结，以探寻共性的信号以预示着市场的转折。另外，作为各种基本面分析框架的有机构成部分，笔者将一些闪光的知识点汇总于书的最后一篇，供广大读者参考。